[摘要] 昨日，5月10日晚间，即2015年母亲节当天，央行给购房者送上了一份“大礼”，宣布自5月11日（星期一）起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。
对于央行年内的第二次降息，专家如何解读？
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，此次央行降息，标志着货币政策调控思路的重大转变：此前的“稳健”操作转向实际上的“宽松”。以此支持融资成本的下降和地方债置换。但是，如果降息不辅以流动性的宽松，利率的下降就很难持续。鲁政委预计，下一阶段央行的政策将是“扭转”，以常态化的降准或PSL压低3个月以上期限的利率。
英大证券首席经济学家李大霄表示，央行降息，其目的是用强有力措施来稳定经济增长，利于降低企业融资成本，利于房地产市场的稳定，同时对减缓股市的下跌速度和下跌节奏有非常重要影响。但降息并不能改变大部分股票在全球市场中处于高估的基本事实。
中国人民银行研究局首席经济学家马骏对此次降息的解读，从宏观层面上看，其主要动因是，由于经济面临较大下行压力，有必要通过降低名义利率来达到降低实际利率、稳定投资增长的目的。如果名义利率不降，在通胀率明显下行的情况下，就会出现由于实际利率上升而导致货币条件被动紧缩的局面。
不应该将这次利率下调解读为中国版的量化宽松(QE)。一些发达国家的量化宽松是在政策利率接近于零，而实体经济又面临衰退的背景下采用的非常规政策手段。在中国不存在零利率对货币政策的约束问题 (zero lower bound)。从流动性创造机制来看，我们也有使用调整存款准备金率、再贷款和其他常规政策工具的空间。这些工具足以有效地调节流动性供给，保持货币与信贷的平稳增长。这些政策工具在中国的使用仍属于常规性货币政策操作，与发达国家的QE有本质的区别。
中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春认为，在经济下行压力较大情况下，货币政策要把握好的“度”应该相对“偏松”，政策性银行特别是开发信贷的加码将发挥重要作用。
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