[摘要] 若明年货币政策回归常态甚至转向紧缩，开发商即使用大幅降价等方法回笼资金，也很难挽救可能崩坏的流动性。
（来源：新华网）随着房地产调控政策的节节逼紧，加上通胀的突袭，中国的货币政策也开始面临前所未有的压力，近日，不少业内人士表示，由于房价调节成效甚微，明年房地产信贷政策可能继续收紧，而不少中小房企或将因此面临“死亡”威胁。
“明年信贷政策应该会有进一步的调控，不过调控应该会是谨慎而又细微的。”近日，西南财大经济与管理研究院博士樊纲治如此预测明年金融政策走势。
在樊看来，央行将进行进一步调控的必然性与久调未下的房价有关。据悉，“确保房价稳定”是中央自年初即提出的方针，然而一次调控、二次调控……政策一次比一次严，房价却并没有应声下跌，根据国家统计局公布的数据，尽管被业界称之为“二次调控”的“新国五条”在9月29日即正式出炉，但10月份70个大中城市房屋销售价格仍同比上涨了8.6%，环比上涨了0.2%。
要想保持房价的稳定，就必然要通过货币来调控。就在11月，央行在不到10天的时间里，连续两次全面提高存款类金融机构人民币准备金率。根据相关媒体的报道，一些大型金融机构的存款准备金率甚至达到了18%的历史水平。而与此同时，有关四大银行停发开发贷的消息也炒得沸沸 ，虽然各大银行事后否认了此说法，但不少业内人士却担忧这是否是明年贷款政策趋紧的信号。
事实上，银根紧缩的端倪早在年初即开始显现，2月，为进一步严格执行放贷条件，中国银监会就曾相继发布了《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》、《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》，其核心内容直指房地产融资。而本月，银监会再次下发通知强调要求抽查落实其成效，看得出银监会对于严控贷款发放的决心。
不过，樊纲治也称，目前的形势对央行来说可谓进退维谷，一方面房价仍在上涨，CPI在连续走高，不少专业人士呼吁当前宽松的货币政策应恢复常态甚至趋紧;另一方面，11月初美国启动的第二轮量化宽松政策，让中国瞬间进入与国际热钱对抗的紧张局面，这又使得不少专业人士呼吁央行不能盲目进行货币调控。
所以，在此背景下，“央行只能尽量寻求平衡，政策应继续收紧但力度不会过大，要使百姓、房地产商、政府都可以接受。”樊称，近日央行政策频出，实际上就是对市场的一种试探。
中小房企或面临生死存亡
信贷收紧的信号令业内人士开始对明年的房地产形势变得不再乐观。
中原高级分析师周觅对本网表示，目前银行对于房地产贷款的政策非常严厉，从二套房首付5成 、利率1.1倍 、三套停贷、部分城市出限购令和限外令等等，可以预测银行政策会继续收紧，部分资金紧张的房地产商甚至会再次面临生死存亡。
周觅的话绝非危言耸听，仅这个月央行连续两次提高存款准备金率的结果来看，就意味着几千亿流动性资金被冻结。而与此同时，北京、深圳、杭州、成都等地又相继出台了“商品房预售资金管理制度”，明文规定商品房预售资金应当全部存入监管专用账户进行建设专用，以严禁房企将此项资金挪作他用。从国家统计局的数据分析来看，房企今年的资金来源中，定金、预售款、个人按揭贷款即占到了房企整体资本近四成，显然，这一政策对一些发展过快资金紧张的中小开发商来说，无异是雪上加霜。
四川省某投资管理公司的负责人表示，事实上，从今年下半年开始，银行对用于房地产的贷款发放即变得异常谨慎，目前他正在为一位小开发商办理土地抵押的银行贷款事项，但相比以往，这次明显时间拖得更久，而且是否能办理下来还是个问号。
所以，对一些中小企业而言，如果明年政策方向不变，其资金链将极有可能出现问题。 “遭遇资金问题的中小开发商只能向地价便宜的郊区发展，否则就是灭亡。”周觅如是说。
不过对于业界人士的担忧，一些房地产商却并不悲观，城西某房企的一位高层就表示，他们完全没有资金压力问题，且销售情况也非常好。
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