[摘要] 国泰君安的新研报指出,维持对恒大2015/16年核心EPS0.96元和1.13元的预测,同比增长18%和17%。此外,国泰君安研报提升恒大的目标价至9.1港元,对应2015年7.5倍PE和0.9倍PB,相较现价空间近50%。
4月24日，中国人民保险集团与恒大集团在北京签署战略合作协议，双方将在商业保险、养老产业、健康管理、互联网资源共享和投融资等方面开展多层次战略合作。
国泰君安的新研报指出，维持对恒大2015/16年核心EPS0.96元和1.13元预测，同比增长18%和17%。与人保的合作将加速恒大的多元化发展，随着南下资金的持续流入，公司的价值重估还在继续。另外，国内对海外上市房企再融资的放开，也将改善公司的债务结构，降低融资成本。加之目前板块估值水平的上升和市场对公司负债率下降预期的形成，国泰君安研报提升恒大的目标价至9.1港元，对应2015年7.5倍PE和0.9倍PB，相较现价空间近50%。
近年来，险资与房企合作逐步呈趋势化和多元化。人寿5年增资远洋地产超118亿港元，养老地产或商业物业上深度合作；平安62亿入股碧桂园，双方计划在社区金融领域开展合作；安邦保险、生命人寿争相进驻金地。
财经评论员严跃进在接受采访时表示，目前险资企业的竞争程度也在加大，某种程度上不在于比拼传统的保单业务，而在于资产管理业务的能力。险资入股房企，本质上是希望扩大资管规模。对于房企来说，可以依赖险资的入股而拓宽新的业务。
其实牵手人保，不是恒大的首次跨界合作。
据了解，恒大在金融、产业发展和人才合作以及足球方面，均与不同企业有联手。
国泰君安的研报指出，恒大依靠地产业务的迅速发展和足球的粉丝效应建立品牌优势，并在此基础上进行多元化扩张，未来有望打开估值空间。此次与中国人保集团建立长期战略合作关系，将有加速恒大多元化产业的价值重估。
330新政落地后，让开发商们喜迎这个政策的“春天”。
上述研报指出，恒大土地储备位居行业前列，305个项目遍布，在手货源充足，显著受益于政策的宽松和行业回暖。2015年3月恒大地产的预售面积同比上涨17.6%，预售金额达137.1亿元，同比上升31%，环比上升162%。
但多位业内人士认为，即便是政策利好叠加，也改变不了房地产行业已经进入“白银时代”新常态的现实。
严跃进指出，恒大积极和非房企业合作，是希望能跳出传统地产开发的视野，拓展新业务。通过多元化业务能够降低市场风险，进而改善业务结构。
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